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警报声并未响起，这是预设规则——系统只在实盘操作受阻时发出声音提示。但六块面板上的闪烁红光已经说明一切。
李阳迅速打包六组模型的原始日志，准备导入即将上线的GPU集群进行深度回测。他知道，这些数据将成为下一阶段策略训练的核心样本。
张远没有动。他盯着纳斯达克实时市盈率，那个数字刚刚跳过120倍。他记得陈帆曾在一次复盘会上提过，2000年4月，这个指标触顶的位置是123倍。
“差不了几天了。”他喃喃道。
陈帆走回主位，双手撑在控制台上，目光扫过大屏。他调出十年期纳斯达克市盈率曲线，将其与当前A股科技板块走势并列放置。两条线的形态惊人相似：都是先缓慢爬升，再陡峭拉升，最后形成近乎垂直的尖顶。
“看这里。”他指着两幅图的中期阶段，“溢价扩散速度几乎一致。都是从龙头公司开始，然后蔓延到二线，再到毫无业务关联的壳资源。现在连做家电的、搞物流的，只要贴个‘智能’标签，市值就能翻三倍。”
他又切到机构持仓数据。“再看集中度。公募基金前***重仓股中，科技类占比从去年底的31%升至现在的58%。这不是配置，是押注。”
房间里安静下来。
李阳的手指悬在键盘上方，没有敲下任何命令。他知道，一旦确认泡沫存在，就意味着要做出选择——是继续跟随趋势，还是逆势布局。
张远的终端不断刷新着海外市场动态。日本央行刚刚发布声明，称将密切关注美股估值风险；德国一家大型保险公司宣布减持美国科技股持仓。
陈帆缓缓坐下。
他输入一行新指令：“冻结所有新增多头审批权限。”
系统弹出确认框，三秒后反馈“执行完毕”。紧接着，风控模块自动切换至“防御优先”模式，所有未成交的买入委托被临时搁置，融券通道的优先级被提升至最高。
“我们之前做的预案……”李阳开口，声音有些干涩，“现在是不是该启动了？”
陈帆没有立刻回答。他的视线落在最右侧的预警面板上，那里显示着六大模型的实时置信度。六条红线全部稳定在90%以上，误差范围持续收窄。
“这不是一次普通回调。”他说，语速很慢，每个字都像压着重量，“这是改变命运的时刻。”
主控室顶部的灯光轻微闪了一下，映在玻璃墙上的倒影晃动半秒即止。
六块面板依旧闪烁红光，数据流未曾中断。
李阳的手指终于落下，开始整理模型日志的分类标签。
张远刷新了最后一次海外行情，看到又一家美国初创企业宣布获得十亿美元融资，估值基于尚未量产的技术路线。
陈帆仍坐在原位，右手食指轻轻敲击桌面，节奏比平时慢了一拍。
服务器风扇的嗡鸣声忽然升高半个音阶。
