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079周婷发现风险盲区(第1/2页)
屏幕左侧的任务进度条稳定推进，远程节点成功完成了第一轮独立扫描。陈帆盯着主控台同步返回的三条预警流，确认时间差控制在百毫秒内。他没有松懈，转头对李阳说：“把2007年那段时间的数据完整导入，做一次全市场压力测试。”
“现在？”李阳抬手看了眼墙上的挂钟，凌晨四点五十二分。
“就是现在。”陈帆敲下回车，“新架构跑起来了，得看它能不能扛住真正的极端行情。”
周婷从角落的工作站起身，端着水杯走过来。她没说话，只是站在陈帆身后，目光扫过不断跳动的参数面板。张远调出历史数据库接口，将2007年10月牛市顶峰阶段的十日行情打包推入模拟环境。系统开始加载，三地服务器同时接收数据流。
测试启动后五分钟，市场波动曲线陡然拉升。上千只个股进入快速下跌通道，盘口异动频率呈指数级增长。主屏上，红色警报接连闪现，系统自动触发二十多条风控提示。
“不对。”周婷突然开口，“模型还在建议加仓。”
陈帆迅速调出操作日志。在连续三只股票出现跌停的情况下，系统仍基于“趋势回归”逻辑推荐买入，理由是“估值偏离均值超过两倍标准差”。此时模拟账户净值已下滑8.3%。
“它没识别出流动性枯竭。”周婷指着其中一只股票的成交明细，“买盘全空了，挂单厚度不足千手，但系统还在算理论支撑位。”
李阳皱眉：“这种行情本来就没法靠模型吃到底部。我们当初设计时也没打算让它预测崩盘。”
“问题不在预测。”周婷打开后台配置界面，“在于它根本不理解什么叫‘没人接盘’。所有计算都建立在交易持续发生的前提下，可一旦市场失去承接力，这些逻辑就全失效了。”
陈帆沉默地看着回撤曲线继续下探。第十八分钟，模拟净值跌破-20%，系统仍在尝试反向建仓。最终，测试结束，总回撤定格在**27.4%**。
“这不能叫回撤。”周婷低声说，“这是清盘线。”
房间里安静了几秒。张远调出最后一次加仓记录，发现系统依据的是过去五年内“超跌反弹”的成功率统计。“它把极端情况当成普通回调处理了。”他说，“因子权重没做场景隔离。”
“我们需要一个专门应对非线性风险的框架。”周婷坐回自己位置，打开新建文档，“不能再依赖现有模型的延伸修补。必须单独构建一套压力测试体系，引入信用收缩、杠杆断裂、恐慌传导这些变量。”
李阳抬头：“你是想让系统学会判断‘黑天鹅’？”
“不是判断。”周婷敲下标题：《极端情景推演协议v0.1》，“是设定边界。当某些指标组合突破阈值时，无论模型输出什么信号，都必须暂停自动交易。”
陈帆扭头看向她：“比如哪些指标？”
“融资余额周降幅超15%、百只以上个股同日跌停、交易所净卖出机构数量激增、国债逆回购利率异常飙升。”她一条条列出，“再加上舆情情绪指数断崖式下跌。这些信号叠加出现，就不该再用常规逻辑衡量市场。”
李阳仍持保留态度：“这类事件十年一遇。为小概率情况重构整个风控体系，会不会影响日常效率？”
“那如果下次不是十年一遇呢？”周婷反问，“我们现在的资金规模比去年翻了三倍，再往后只会更大。一次判断失误，损失的不是百分比，而是绝对数额。”
张远插话：“但她提的有道理。上周恒康药业那次，要不是人工干预及时，融券仓位可能被套在半路。真遇上全局性危机，响应速度根本来不及。”
陈帆手指轻点桌面，片刻后下令：“先做一轮验证。周婷，你负责设计脚本，把2008年的关键节点还原出来——雷曼倒闭前后两周，加上A股熔断阶段。”
