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“主力在玩心跳。”李阳喃喃道，“一边拉高诱多，一边悄悄派发。”
十一时零三分，股价冲高至9.8%，距离涨停仅差0.2个百分点。大量跟风盘涌入，成交量持续放大。许多技术指标已显示严重超买，市场情绪明显过热。
然而，就在所有人以为要封板之际，抛压再度袭来。
百手级别的卖单接连出现，集中在买一档位置精准砸盘。每一笔成交后都有短暂拉升动作，制造出反弹假象，引诱抄底盘进场，随即又是一轮打压。
整个过程如同绞肉机。
陈帆紧盯波动率曲线。尽管价格上下剧烈波动，但BVP值始终保持高位运行，未见回落迹象。这意味着市场的真实不稳定性仍在累积，而非释放。
“这才是真正的战场。”他说，“我们赚的就是这段混乱的钱。”
十二点四十七分，午盘休市前最后一分钟，系统完成最后一次对冲调整。空头仓位剩余三分之二，期货对冲比例稳定在1.6:1。账户浮盈重新转正，净收益达到3.1%。
下午开盘后，震荡依旧。
十三点二十六分，交易所公布当日龙虎榜数据。“深万科”上榜，买方席位中出现两家知名游资，而卖方则以机构专用账户为主。
“明白人在出货。”张远冷笑，“外面还以为是强强对决。”
十四点十八分，股价最后一次冲高失败，开始稳步下行。期间虽有零星反抗，但买盘力量明显衰竭。最终收盘上涨2.1%，全天振幅高达11%，创下近两个月新高。
系统日志自动生成复盘报告：
>【操作周期】09:40-15:00
>【最大回撤】-4.3%
>【最终净收益】+6.4%
>【关键决策点】三次动态对冲调整，一次主动减仓
>【事件标签】首例波动率驱动型成功避险
张远靠回椅背，长舒一口气：“这钱……赚得太硬核了。”
李阳已经开始拆解本次运行中的延迟瓶颈。他在本地缓存层新增了一个时间戳校准机制，确保Level-2数据帧与本地时钟误差控制在十毫秒以内。只有这样，波动率计算才能准确捕捉到毫秒级的价格跳跃。
“下一步得把BVP扫描嵌入实时队列。”他说，“现在还是手动触发，太慢了。”
陈帆没接话。他正将“VolatilityFactor_v1.0”模块提交进系统主干分支。代码注释里写着：“基于滚动标准差与隐含价差差异构建的初级风险预警因子，适用于流动性充足、盘**跃的主板个股。”
提交成功的提示弹出后，他调出“深万科”的完整走势回放。画面上，绿色的BVP曲线始终领先于价格剧烈波动约十五到二十分钟。每一次拐点，都精准对应着盘口异动的发生时刻。
“它提前看见了风暴。”他说。
张远凑过来，指着其中一段：“你看这里，价格还在涨，但波动率已经开始钝化，说明内部能量在耗尽。”
“下次遇到这种情况，就可以反向操作了。”李阳补充，“不只是做空，也能抓反转。”
陈帆点点头，手指滑动屏幕，将整段数据保存为典型案例，归类至“风险识别/波动蓄势”目录下。
实验室灯光依旧明亮，三台显示器同步刷新着全市场扫描结果。新的监测任务已在后台启动，每三十秒轮询一次五百只成分股的BVP状态，一旦触发阈值，便会弹出预警窗口。
李阳站起身，走到打印机前取出一叠刚输出的算法效率测试表。纸张还带着余温，边缘微微卷曲。他扫了一眼数据，发现滚动标准差的计算耗时比预期高出18%。
“得换一种迭代方式。”他低声说，“现在的算法在高频率场景下会拖累整体响应速度。”
陈帆正在重写一段内存分配逻辑，听到后抬起头：“试试分段缓存，把最近两小时的数据块预加载进RAM。”
张远忽然指向主屏：“等等，有个票动了。”
画面中央，一只原本横盘的蓝筹股突然跳出黄色预警框，BVP指数在三十秒内从62%飙升至89%，同时成交量陡增三倍。
三人同时坐直身体。
陈帆的手已经移向键盘。
李阳抓起笔准备记录参数变更。
张远盯着盘口明细，嘴里念出数字：“买一档新增四百手……不对，撤了。又来一波……这节奏和刚才‘深万科’一模一样。”
