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* 数学模型对全组合进行极端压力测试（2008年金融危机级别情景模拟）。
* 识别并剥离所有与**广义市场指数（Beta）** 相关性高于0.3的头寸。策略R第二层（谷物波动率、债券空头、农产品货币）因其与系统性风险潜在正相关性，被大幅减仓百分之七十，利润落袋。
* 剩余与市场低相关性的核心策略（如策略R第一层天气尾部期权、策略L的EMFX尾部期权），因其收益来源独立于金融周期（取决于气候和特定事件），予以保留并优化对冲。
2. **流动性升级：**
* 将减仓和持续流入的利润，大规模转换为**顶级主权货币短期国债（近乎零风险）** 和**主要国际清算银行隔夜存款（高流动性）**。组合的现金及类现金资产比例提升至百分之六十五！
* 所有衍生品头寸的保证金覆盖倍数提升至历史最高水平，确保在极端波动中无追缴风险。
3. **波动率对冲强化：**
* 买入全球股指、高收益债指数的**价外跨式期权组合（Strangle）**，覆盖范围更广，成本因当前IV处于历史中低位而相对低廉。作为对系统性“黑天鹅”的最后防火墙。
4. **“危机阿尔法”预案（策略T）生成：**
* **核心逻辑：** 若系统性压力爆发，市场将出现无差别抛售（高Beta资产暴跌），流动性急剧枯竭，同时避险资产（国债、黄金）及某些特殊策略（如波动率做多、尾部风险对冲）将获得超额收益（阿尔法）。策略T旨在提前布局这些“危机中的赢家”。
* **具体构建：**
* **方向A（流动性溢价捕获）：** 预埋限价指令，在股指期货暴跌（如单日-7%）时，以极低价格**买入高流动性、超跌蓝筹股ETF看涨期权**（押注恐慌后必有流动性驱动的技术性反弹）。
* **方向B（波动率爆炸）：** 持有并动态优化现有波动率多头头寸（股指跨式组合），在IV飙升时逐步减仓获利。
