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《信报》的视角更为务实，但也仅限于对抢购狂潮的惊叹和对黑市价格飙升的报道，同样缺乏关键的核心数据。那些本地财经内参的复印件，则透着一股神秘气息，上面用隐晦的笔调提到“某些渠道已开始内部预分配”、“额度管理存在弹性空间”，印证了周正所说的“人为分配”潜规则，但具体如何操作、影响几何，依旧如雾里看花。
林默没有气馁。他早已习惯在信息碎片中淘金。他铺开白纸，铅笔尖在纸面上划下清晰的线条，构建起最初的框架：
1. **核心变量梳理：**
* **已知（相对固定）：** 认购证总发行量（207万份，公开数据）。
* **未知（关键变量）：**
* **新股发行批次与数量（N）：** 首次摇号涉及多少家公司？这是中签率分母的核心。
* **单只新股发行规模（S_i）：** 每家公司发行多少股？
* **单张认购证可认购股数（Z）：** 政策未明！是500股？1000股？还是其他？这决定了中签率公式的分子形态。
* **摇号规则：** 绝对随机？还是存在区域、渠道或其他隐性权重？这涉及公平性假设。
* **“溢价因子”（α）：** 周正渠道的“保障系数”如何量化？其价值几何？
2. **数据挖掘与合理假设：**
* 从《信报》关于老八股发行规模的零星报道中，提炼出早期新股的典型体量范围（如500万-3000万股/家）。
